- Небоскрёб-индекс
-
Небоскрёб-индекс, также Индекс небоскрёбов, (англ. Skyscraper Index ) — теория, выдвинутая сотрудником гонконгского подразделения международного инвестиционного банка Dresdner Kleinwort Benson Эндрю Лоуренсом в 1999 году. В своей работе "The Skyscraper Index: Faulty Towers" Лоуренс указал на то, что годы строительства высочайших на данный момент зданий в мире предшествуют годам различных экономических кризисов.[1]. К схожим выводам пришёл исследователь Гюнтер Лёфлер в 2010 году[2]. Исследователи Виктор Нидерхоффер и Уильям Дж. Митчелл пришли к выводу, что инвестиции в дерзкие архитектурные проекты для офиса головных компаний губительны скорее для инвестора и владельца здания[3].
Не путать с небоскрёбом The Index (Дубай)
Содержание
Концепция
Концепция Небоскрёб-индекса основывается на том, что возведение самых высоких зданий мира всегда предшествовало крупным экономическим катаклизмам и кризисам. Экономические циклы коррелируют со строительством небоскрёбов таким образом, что наибольшие инвестиции в высотное строительство происходят на пике конъюнктурного цикла или непосредственно перед достижением высшей точки экономического цикла.
Хотя Небоскрёбы и высотные здания всегда рассматриваются как признак экономического бума, Лоуренц показал и обратную сторону медали - небоскрёбы также показатели грядущего экономического спада.
Возникновение
Лоуренц начал развивать свою концепцию скорее в качестве шутки, так как он тогда занимался темой комедийных шоу. Он сравнил данные по инвестициям в крупные и рекордные проекты на основании данных США и обнаружил интересную закономерность. Первое интересное открытие касалось Банковской паники 1907 года - непосредственно ей предшествовало начало двух крупных строительных проекта в Нью-Йорке, а именно Singer Building и Met Life Tower, которые были завершены в 1908 и 1909 годах соответственно.
Вопреки следующему крупному кризису Чёрному четвергу 1929 года осуществлялись следующие рекордные проекты: Уолл-стрит, 40, Крайслер-билдинг, Эмпайр-стейт-билдинг.
Во время Нефтяного кризиса 1973 года и последующего биржевого кризиса были возведены Уиллис-тауэр и Всемирный торговый центр. В дальнейшем, как упоминает Лоуренц Башни Петронас соответствовали Азиатскому финансовому кризису 1997 года.
Примеры
Продолжатели исследования Лоуренса, гонконгское отделении Barclays Capital ежегодно публикуют работу, посвящённую Skyscraper Index, отмечают, что замеченная им закономерность оправдалась ещё дважды. Тайваньский Тайбэй 101, державший звание самого высокого небоскрёба с 2004 года, был заложен 13 января 1999 года — перед началом взрыва пузыря доткомов, и строился как раз на фоне краха интернет- и компьютерных компаний.
Дальнейшим подтверждением закона стало здание Бурдж-Халифа, чьё строительство совпало с Мировым финансовым кризисов 2008 года.
Еще предстоящие кризисы можно связать со строящейся в Китае Шанхайской башней и строящейся в Индии Башней Индии.
Таблица
Таблица Нидерхоффа - Митчела
Для своего теста мы использовали список 100 самых высоких небоскребов в мире, опубликованный Советом по высотным зданиям и городской среде обитания, и отобрали из него здания компаний-владельцев, акции которых котируются на бирже. Расчеты показали, что, если оценивать результаты за один, два и три года после окончания строительства здания, акции этих компаний показали результаты хуже, чем средние значения для компаний, включенных в индекс Доу-Джонса на 9, 19 и 22% соответственно. [3].
Компании, построившие
высотные зданияДата окончания строительства Изменения после
окончания строительства в % через 1 годИзменения после
окончания строительства в % через 2 годаИзменения после
окончания строительства в % через 3 годаCommerzbank (CBK.GR)
Индекс DJI1997 - 21
16- 11
44- 29
36Nations Bank (Atlanta)
Индекс DJI1993 - 4
242
36103
72Nations Bank (Charlotte, N.C.)
Индекс DJI1992 - 7
13- 10
1533
54Suntrust Banks (STI)
Индекс DJI1992 3
139
1557
54U.S. Bank
Индекс DJI1992 9
1318
1576
54Mellon Bank (MEL)
Индекс DJI1991 52
552
1832
21AT&T (T)
Индекс DJI1989 - 35
- 4- 14
1512
21IBM
Индекс DJI1988 - 23
27- 7
21- 27
46Bank One
Индекс DJI1987 - 7
1235
4216
36NationsBank Plaza, Dallas
Индекс DJI1985 - 49
23- 61
25- 40
40NationsBank Center, Houston
Индекс DJI1984 26
28- 35
56- 51
60First Interstate Bank
Индекс DJI1983 - 3
- 426
2324
51Transco
Индекс DJI1983 35
- 442
2311
51Citicorp
Индекс DJI1977 - 12
- 3- 8
1- 18
16John Hancock
Индекс DJI1976 - 11
- 17- 18
- 20- 28
- 17Sears
Индекс DJI1974 - 3
3813
63- 3
35First Interstate Bank
Индекс DJI1974 0
387
6333
35Amoco
Индекс DJI1973 0
- 28- 5
05
18Transamerica
Индекс DJI1972 - 35
- 17- 56
- 40- 55
- 16USX
Индекс DJI1970 - 13
6- 11
22- 9
1Bank of America
Индекс DJI1969 - 17
5- 10
1117
27General Electric
Индекс DJI1933 0
418
4440
80Chrysler
Индекс DJI1930 - 29
- 53- 43
- 641
- 39Woolworth's
Индекс DJI1913 1
- 31- 2
265
21Средняя по компаниям
Средняя Индекса DJI- 5,7
3,3- 1,2
18,38,2
30,3Критика
Критики рассматривают модель, как по меньшей мере ненадёжную. По крайней мере рецессия 1937 года и экономический спад в начале 1980-х не сопровождались значительными строительными рекордами.
См. также
Примечания
Категории:- Экономические показатели
- Небоскрёбы
- Сверхвысокие строения
Wikimedia Foundation. 2010.